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  2. 撫順特鋼“債轉股”重整,大股東贈現金求保殼

    來源:財新網 作者:董兢、彭骎骎
    2018-09-22 15:35 1393 0 0
    9月20日,遼寧省撫順市中級人民法院裁定受理債權人上海東震冶金工程技術有限公司(下稱上海東震)對撫順特鋼的重整申請。這意味著,撫順特鋼正式進入破產重整程序。北京金杜律師事務所被撫順中院指定擔任撫順特鋼的破產重整管理人。

    由于撫順特鋼是A股上市公司,保殼是大股東、債權人的共同目標;撫順特鋼大股東東北特鋼同意贈金9億元,助其改善財務狀況、撤銷退市風險警示。

    在逾17億元假造的凈資產因查實而蒸發、凈利潤由正轉負之后,*ST撫鋼(原名撫順特鋼, 600399.SH )進入破產重整程序。

    9月20日,遼寧省撫順市中級人民法院裁定受理債權人上海東震冶金工程技術有限公司(下稱上海東震)對撫順特鋼的重整申請。這意味著,撫順特鋼正式進入破產重整程序。北京金杜律師事務所被撫順中院指定擔任撫順特鋼的破產重整管理人。

    了解撫順特鋼破產重整情況的人士向財新記者透露,不同于母公司東北特鋼破產重整是引入戰略投資者入場,撫順特鋼將通過債轉股的方式重整。由于撫順特鋼是上市公司,債轉股可以直接通過債權人持有股票的方式實現,不需要搭建專門的持股平臺。

    撫順特鋼是東北特殊鋼集團有限責任公司(下稱東北特鋼)持股38.22%的控股子公司。2016年10月,東北特鋼因資不抵債,被法院批準進入破產重整程序。2017年7月,國內最大的民營鋼鐵企業沙鋼集團作為戰略投資人入股,取代遼寧省國資委成為東北特鋼第一大股東。

    撫順特鋼此前由于賬面資產良好,沒有與東北特鋼的其他幾家子公司一道納入重整范圍。但隨著沙鋼集團入主東北特鋼,撫順特鋼的真實財務狀況逐漸水落石出。

    今年1月,撫順特鋼突然發布公告稱,公司存在存貨等實物資產不實的重大問題,這或將令公司以往年度財務數據出現重大調整;預計公司2017年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤將出現虧損,且凈資產為負值。

    五個月后發布的核查數據則顯示,撫順特鋼過往財務數據存在巨大水分。就2016年底資產負債表而言,撫順特鋼多計存貨約7億元,多計固定資產8.42億元,多計在建工程2.97億元,上述會計差錯導致撫順特鋼多計累計折舊0.64億元,多計凈資產17.74億元。

    在確認了上述會計差錯后,撫順特鋼追溯調整了2014年至2016年間的財務數據,凈利潤分別為-1.24億元、5182萬元和-4410萬元;而在調整前,這三年的凈利潤皆為正,分別為4696萬元、1.97億元和1.11億元。

    截至2017年12月31日,撫順特鋼合并報表資產總額為95.66億元,負債總額為106.93億元,凈資產為-11.27億元,顯然已經資不抵債。

    由于追溯調整后,撫順特鋼連續兩年凈利潤為負、2017年期末凈資產為負,且財務報告被會計師出具“無法表示意見”的審計報告,撫順特鋼股票被實施退市風險警示。6月27日,撫順特鋼的股票名稱變更為“*ST撫鋼”。

    截至2018年8月31日,撫順特鋼逾期未償還的借款和應付票據金額合計19.27億元,其中應付票據7.78億元,借款11.49億元。

    不過,作為上市公司,殼資源絕對是最寶貴的資產。為爭取撤銷退市風險警示,撫順特鋼希望通過破產重整、控股股東贈予現金資產、優化經營管理機制等方式,促進公司優化資產負債結構、提高盈利能力、改善現金流狀況,確保公司未來的可持續經營。

    9月20日,在撫順中院裁定進入重整程序的當天,東北特鋼與撫順特鋼簽署《資金贈予協議》,約定東北特鋼向撫順特鋼贈予資金不超過人民幣9億元。根據《企業會計準則》等相關規定,這部分資金將計入公司的資本公積。撫順特鋼表示,這有助于改善其財務狀況。

    停牌近八個月后,撫順特鋼于9月21日復牌,開盤即大跌4.91%。截至收盤,*ST撫鋼報5.23元/股,跌幅4.91%。

    公告顯示,撫順特鋼將于20個交易日滿后的10月29日起再次連續停牌,預計重整方案有望于2018年內推出。

    “若撫順中院未能在公司2018年年報披露日之前裁定批準重整計劃,且公司2018年度經審計的凈利潤仍為負值,或2018年經審計的期末凈資產仍為負值,或公司2018年度被會計師事務所出具無法表示意見或者否定意見的審計報告,則公司股票將無法復牌,將直接暫停上市。公司尚存在因重整失敗而被宣告破產的風險。如果公司被宣告破產,公司股票將被終止上市?!睋犴樚劁摴娣Q。

    對于大股東和參與債轉股的債權人都至關重要的殼資源能否保住,最快將在年底揭曉。

    注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

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