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  2. 長沙銀行登陸A股,不良加速、股權分散是隱憂

    來源:第一財經 作者:陳洪杰
    2018-09-26 18:54 540 0 0
    從不良貸款余額來看,近年長沙銀行不良貸款余額分別為11.43億元、14.12億元、19.09億元和21.17億元,呈加速增長趨勢。

    銀行業A股IPO近日迎來一個小高潮,繼“港漂”鄭州銀行回歸A股后,另一地方城商行長沙銀行(601577.SH)也于9月26日在上交所上市交易。

    今年8月10日,長沙銀行拿到證監會批文,當時聲稱最高發行不超過10億股。后因擬發行的市盈率高于中證銀行業平均水平而遭到叫停,推遲至今,發行股本也大幅縮水至3.42億股,發行價格7.99元/股。

    早在2009年,長沙銀行就與中信證券簽訂上市輔導協議,謀求資本市場,時隔多年之后,長沙銀行終于如愿。但長沙銀行仍面臨著股權分散、內部治理和風控的缺失、不良金額的增速過快等問題。

    不良加速增長

    從中報來看,雖然營收和凈利潤小幅度上升,但長沙銀行的不良和風控卻有不少隱憂。

    截至2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日和2018年3月31日,長沙銀行不良貸款余額分別為11.43億元、14.12億元、19.09億元和21.17億元,呈加速增長趨勢。

    此前,長沙銀行在招股書中披露的固定資產貸款和流動資產貸款中,按業務類別劃分的不良貸款客戶名單里共有38家公司,其中有22家公司是“老賴”,在全國法院失信被執行人名單中。

    將不良貸款客戶之一廣東顧地塑膠有限公司輸入中國執行信息公開網,可以發現失信信息14條。最早失信信息可以追溯到2016年。而長沙銀行招股說明書上顯示,在今年,廣東顧地塑膠有限公司“新晉”長沙銀行流動資金貸款十大不良貸款客戶,不良貸款金額為8100萬元。

    招股說明書顯示,截至2018年6月30日,長沙銀行因違反國內監管規定而被監管部門處罰共計14宗,共涉及4,781,889.02元罰款,沒收違法所得1,181,718元。

    東方金誠首席金融分析師徐承遠表示,公司治理不健全以及風控能力偏弱是銀行風險不斷暴露的關鍵因素之一。為有效改善銀行經營質量提升其盈利水平,銀行應該持續完善公司治理架構,提升監事會的監督管理能力并加強經營層激勵和約束機制,以弱化經營者道德風險。同時,銀行應不斷完善信貸審批流程,從源頭上嚴格落實授信政策,通過控制多頭授信、貸款客戶集中度,分散區域及行業經營風險等措施,以控制風險源頭。

    股權過于分散

    招股說明書顯示,截至2018年3月31日,長沙銀行第一大股東長沙市財政局持有658,898,176股股份,占總股本的21.40%。而前十大股東中除了長沙市財政局,其他9家大股東持股均不超過10%。

    6月8日,證監會發審委要求招股說明書中補充披露股權架構和認定為無控股股東、無實際控制人對發行人經營穩定性的影響,以及《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(銀發【2018】106號)對發行人資產管理業務、經營業績等可能產生的影響。

    長沙銀行回應,任一股東依其單獨或者通過一致行動人關系合計持有的股份,所享有的表決權均不足以對股東大會的決議產生重大影響;單一股東及其關聯方也無法控制董事會,這意味著長沙銀行無控股股東、實際控制人。

    徐承遠稱,在所有權與經營權分離的情況下,銀行股權過于分散會使得銀行的經營管理者成為事實上的控制者,容易形成內部人控制。經營者在獲得了銀行的控制權后,和股東之間的委托代理關系中存在的利益沖突、信息不對稱以及風險承擔責任不對稱等問題,將導致銀行經營績效降低,道德風險上升。

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