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  2. 閩系房企齊聚虹橋,開了場閉門會

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    2021-09-29 15:40 1022 0 0
    閩系房企大佬們九月底齊聚三盛總部,悄悄召開了一次閉門會議。

    作者:陌爺

    來源:陌爺地產圈(ID:gh_6e6c6fd48723)

    涼風瑟瑟中

    閩系房企大佬們九月底齊聚三盛總部,悄悄召開了一次閉門會議。

    組局的是三盛老板林榮濱

    參會的有旭輝林中、陽光城林騰蛟、寶龍許華芳、融信歐宗洪、港龍呂鳴等。

    “愛拼才會贏”的背后,不僅是拼搏,背后也是團結,而嗅出的卻是報團取暖的味道。

    大佬們觀點一致:真正的苦日子來了。

    01

    閩系房企作為中國房企野蠻生長、由盛而衰的縮影。

    而“愛拼才會贏”的信念精神,讓閩系房企在上一輪周期中抓住行業大勢。

    以旭輝、陽光城、世茂、泰禾等為代表的典型閩系房企幾乎更是占據了房地產的半壁江山。

    閩系房企“拼搏”的手段是杠桿,而杠桿是“?!币彩恰皺C”。

    在2017年,當泰禾的黃其森喊出2000億銷售目標時,40多億的市值便就追著走。

    然而,次年便陷入了財務危機,直到現在仍在茍延殘喘。

    陽光城作為一匹黑馬,在16年抓住行業機遇,大肆規模擴張的背后,是低利潤與高杠桿留下來的隱患與頑疾。

    截止去年底債務規模近3000億,有息負債為1060億。

    即便引入了泰康保險33.78億戰略投資,但十年業績對賭協議也是遭到了徹底的綁架。

    陽光城的路還很艱難!

    旭輝的審時度勢及掉頭速度是相對靈敏的,早在兩年前便意識到“三高一低”的模式將會很快被顛覆掉。

    “穩增長+降杠桿的平衡模式才是長遠發展之道”

    但是從近兩年的表現來看,旭輝對于規模增長與財務穩健之間的平衡,拿捏得并不是非常出色。

    這也到最后業績增速放緩、毛利率下滑,高額債務等預警信號頻現的原因。

    而組局者三盛的日子也并好過,頗有一番抱緊老大哥們的味道。

    作為三盛集團旗下地產平臺,三盛控股一直被林榮濱寄予厚望。

    在2019年提出3年實現“雙千億”目標,寄希望于不斷注入資產,達成目標的捷徑。

    在19年借殼上市注入資產解禁后,三盛控股便馬不停蹄開始擴張。

    然后踏錯周期卻是致命的!

    2019年加的杠桿,將會面臨今年以及明年上半年集中剛兌,行業周期下行,回款不利的情況下,三盛還需走得更加謹慎。

    閩系房企中寶龍算是特立獨行的,前瞻性地布局商業地產,財務狀況相對穩健。

    雖不及龍湖與華潤,但是持續性的經營性現金流在收入占比也是不斷提升。

    僅今年下半年,還將陸續開業10個寶龍廣場,3個寶龍天地,以及5個寶龍星匯。

    得益于業績穩健增長及債務優化,寶龍商業正受到業內機構以及投資者越來越多的關注和認可。

    自黃倫執掌中駿商管后,便激進式得規劃其前程,上市便是第一步。

    隨即,2025年落地100座世界城的口號開始響徹地產圈。

    但隨即債務承壓,重資產投入模式恐將進一步拖累,中駿的100座世界城戰略大概率也將擱淺。

    02

    當下的房地產是個難解的結。

    開發商從上半年瘋狂搶地到下半年選擇躺平、躺倒,最后被抬送離場。

    息息相關的是地方政府財政,從各城市土地出讓金排行榜不斷被刷新,到部分地方政府開始面臨較大的財政壓力。

    整個行業瑟瑟涼意,按照當前出讓態勢,預計第三次集中拍地的政策規則還將進一步調整。

    賣不出地、買不到地、買不起地、不敢買地,房地產的幾方玩家都陷入了焦慮。

    然而,歷史的車輪還將滾滾向前。

    時代的紅利讓閩系房企抓住了行業大勢,但隨即而來的是更多的挑戰。

    關注經營,謹慎投資,或許才是當下的方法論。

    注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

    本文由“陌爺地產圈”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

    原標題: 閩系房企齊聚虹橋,開了場閉門會

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